La connaissance des marchés financiers et des instruments financiers est fondamentale pour l'examen AMF. Ce thème balaye l'ensemble de l'écosystème des marchés : des plateformes de négociation aux mécanismes de formation des prix, en passant par les différents types d'instruments.
L'examen teste votre compréhension des marchés organisés (Euronext) et des marchés de gré à gré (OTC), des systèmes de négociation multilatéraux (SMN/MTF) et des internalisateurs systématiques. Vous devez maîtriser les différents types d'ordres boursiers (au marché, à cours limité, à déclenchement) et les règles de priorité qui s'appliquent sur les carnets d'ordres.
La classification des instruments financiers est centrale : actions, obligations, titres de créance négociables, instruments dérivés, parts d'OPC, warrants et certificats. Chaque catégorie a ses propres caractéristiques, risques et réglementation.
Les candidats doivent également connaître les règles de transparence pré et post-trade imposées par MIF 2, ainsi que les mécanismes de compensation et de règlement-livraison (chambre de compensation, CSD).
Les marchés réglementés (Euronext) offrent transparence et liquidité. Les marchés OTC sont bilatéraux, moins régulés, avec un risque de contrepartie plus élevé.
Ordre au marché, à cours limité, à la meilleure limite, à déclenchement (stop) : chaque type a ses avantages et risques spécifiques.
Actions, obligations, TCN (billets de trésorerie, BMTN), dérivés, parts d'OPC : connaissance des caractéristiques de chaque catégorie.
CAC 40, Eurostoxx 50, S&P 500 : composition, méthodes de calcul (pondération par capitalisation), utilisation comme sous-jacents.
Obligations de transparence pré-trade (publication des ordres) et post-trade (publication des transactions) pour les marchés actions.
Rôle des chambres de compensation (LCH SA), appels de marge, délai de règlement J+2 pour les actions.
Formation des prix, fixing et cotation en continu, fourchette bid-ask, profondeur du marché et impact de marché.
Voici des exemples de questions typiques sur ce thème. Entraînez-vous sur la plateforme pour découvrir les réponses et les explications détaillées.
Quelle est la différence entre un marché réglementé et un système multilatéral de négociation (SMN/MTF) selon MIF 2 ?
Un investisseur passe un ordre 'à cours limité' à 45€ sur une action cotée à 47€. Dans quel cas cet ordre sera-t-il exécuté ?
Quel est le délai standard de règlement-livraison pour les transactions sur actions en Europe et par quel organisme est-il géré ?
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