Les actions représentent un thème incontournable de l'examen AMF, testé aussi bien dans la catégorie A (réglementation) que dans la catégorie C (analyse et valorisation). Ce thème couvre l'ensemble du cycle de vie d'une action : émission, cotation, droits des actionnaires, et valorisation.
Une action représente une fraction du capital social d'une société. Le détenteur d'une action est actionnaire et bénéficie de droits : droit aux dividendes, droit de vote en assemblée générale, droit préférentiel de souscription (DPS) lors d'augmentations de capital, et droit au boni de liquidation.
L'examen teste votre maîtrise des mécanismes d'introduction en bourse (IPO), des opérations sur capital (augmentation de capital, réduction de capital, fusion-absorption, OPA, OPE), et des mécanismes de distribution de dividendes. La compréhension des droits de souscription et des droits d'attribution est particulièrement importante.
La valorisation des actions fait également partie du programme : méthode des comparables boursiers (PER, PBR, EV/EBITDA), méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF), et prime de risque actions. AMF Mentor vous propose des exercices pratiques de calcul pour maîtriser ces ratios.
Droit de vote (proportionnel aux actions détenues), droit aux dividendes, droit préférentiel de souscription (DPS), droit à l'information.
Dividende ordinaire vs exceptionnel, taux de distribution (payout ratio), rendement du dividende (dividend yield). Impact sur le cours.
Émission d'actions nouvelles avec ou sans DPS, prime d'émission, théorie du droit préférentiel de souscription et calcul de la valeur du DPS.
Split d'actions, regroupement, détachement du coupon/dividende : impact mécanique sur le cours de l'action.
Price Earnings Ratio (PER = cours/bénéfice par action), Price to Book Ratio (PBR), rendement du dividende. Comparaison sectorielle.
Offres publiques d'achat et d'échange : réglementation AMF, seuils de déclenchement d'une offre obligatoire (30% du capital ou des droits de vote).
Compartiments A, B, C selon la capitalisation, Euronext Growth pour les PME/ETI. Règles d'admission et obligations des émetteurs.
Voici des exemples de questions typiques sur ce thème. Entraînez-vous sur la plateforme pour découvrir les réponses et les explications détaillées.
Une société au capital de 1 000 000 actions émet 200 000 actions nouvelles à 15€ avec DPS. Le cours actuel est de 20€. Calculez la valeur théorique du DPS.
À quel seuil de détention une offre publique d'achat obligatoire est-elle déclenchée en France selon la réglementation AMF ?
Quelle est la différence entre le taux de distribution (payout ratio) et le rendement du dividende (dividend yield) d'une action ?
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